Proyecto Minero "La Lucha" • Mina Caracolí, Colombia
El Proyecto "La Lucha" representa una oportunidad de inversión de clase mundial con fundamentos sólidos, documentación certificada y retornos excepcionales. La Fase 1 es un proyecto de bajo riesgo con probabilidad de éxito del 90% y una rentabilidad de 68% IRR.
| Aspecto | Fase 1 | Fase 2 |
|---|---|---|
| Estado | Certificado | Condicional |
| Ley Cobre | 5.99% (CIMEX verificado) | 6.0%+ si exploración valida >150m |
| Producción Cu | 21,440 t/año (exacto PTO) | 22,100-22,700 t/año (+3-5%) |
| Ingresos | USD 234.8M/año | USD 218-228M/año |
| IRR | 68% | 75-78% |
| NPV Adicional | USD 1,420M | +USD 160-240M |
| CAPEX | USD 85M | USD 15-20M |
| Probabilidad Éxito | 90% | 65-70% |
| Métrica | Valor | Benchmark | Evaluación |
|---|---|---|---|
| IRR 10 años | 68% | WACC 12% | 5.7x (Excepcional) |
| NPV 10 años @ 12% | USD 1,420M | - | Robusto |
| Payback | 6.8 meses | <12 meses | Muy corto |
| Debt Service Coverage | 12x | >2.5x requerido | Muy seguro |
| ROIC | 185% | >15% requerido | Superior |
| Componente | Inversión | % del Total | Detalle |
|---|---|---|---|
| Plantas de Procesamiento | USD 37.3M | 43.9% | XRT, Chancado, Molienda, Flotación, Barita |
| Infraestructura Base | USD 6.4M | 7.5% | Energía, Agua, Laboratorio |
| Ingeniería + Permisos | USD 7.8M | 9.2% | FEED, EIA, Trámites ANM/Corpocesar |
| Contingencias (10%) | USD 5.1M | 6.0% | Flexibilidad operacional |
| Adquisición Título Minero | USD 13.0M | 15.3% | IJA-08001X | 394.23 ha |
| Margen de Seguridad (15%) | USD 10.5M | 12.4% | Protección contra sobrecostos |
| TOTAL CAPEX FASE 1 | USD 85.0M | 100% | Open pit realista y certificado |
| Equity (50%): | USD 42-47M |
| Deuda IDB/CAF (50%): | USD 38-42M |
| Total Financiamiento: | USD 85M |
Términos Bancarios: Tasa 6.5% anual | Plazo 10 años | Cobertura EBITDA 11x
| Precio LME | % vs Actual | EBITDA Anual | IRR 10 años | Viabilidad |
|---|---|---|---|---|
| USD 9,000/t | -16% | USD 145M | 58% | ✓ Viable |
| USD 9,700/t | -9% | USD 163M | 63% | ✓ Viable |
| USD 10,700/t | 0% (ACTUAL) | USD 215M | 68% | ✓ Base Case |
| USD 11,000/t | +3% | USD 222M | 71% | ↑ Upside |
| USD 11,500/t | +7% | USD 237M | 76% | ↑ Upside+ |
El proyecto es viable incluso con un descenso de -16% en precio de cobre (USD 9,000/t), manteniendo un IRR de 58%, es decir 4.8x el WACC requerido. El ciclo actual es favorable con precios en USD 10.7k/t.
| ✓ | Cierre financiamiento USD 85M (IDB/CAF + Equity 50/50) |
| ✓ | Inicio Fase 0 (Exploración, testwork, ingeniería) |
| ✓ | Contactos preliminares ANM/Corpocesar (Diálogos Fase 2) |
| ✓ | Construcción Fase 1 (18 meses) |
| ✓ | Operación nominal (Años 1-3) |
| ↔ | Go/No-Go Fase 2 (Decisión Año 3) |
| Fase | Escenario | Probabilidad | Justificación |
|---|---|---|---|
| Fase 1 | Base (IRR 68%) | 90% | Línea base certificada, bajo riesgo |
| Fase 1 | Upside (IRR 72%+) | 65% | Exploración puede validar ley mayor |
| Fase 2 | Base (IRR 75%) | 65-70% | Condicional a viabilidad Fase 1 |
| Fase 2 | Optimista (IRR 80%+) | 40-45% | Requiere aprobación PTO + exploración |